Broadcom : le moteur silencieux de l’IA hyperscale
L’IA change d’échelle — Broadcom fournit l’infrastructure qui la rend possible.
« Là où la puissance rencontre l’architecture, la croissance devient exponentielle. »
Broadcom est devenu l’acteur le plus stratégique de l’infrastructure IA : XPUs, TPUs, networking 102 Tb/s, DSPs, lasers, PCIe, systèmes complets… Aucun autre fournisseur ne couvre autant de couches critiques du data center. L’année 2025 a été exceptionnelle : +24 % de croissance, 20 Md$ d’IA, 73 Md$ de backlog AI, et une accélération confirmée pour 2026. L’entreprise combine une exécution chirurgicale, une visibilité rare et une capacité unique à capter la montée en puissance des hyperscalers.
Malgré une valorisation exigeante, Broadcom reste l’un des actifs les plus visibles et les plus rentables du secteur : marges record, FCF massif, croissance structurelle, domination technologique.
Statut : correction technique maîtrisée, tendance primaire intacte
Le titre a consolidé –25 % depuis son sommet de décembre (415 USD). Le support majeur 320 USD correspond à la borne basse du canal long terme : zone de fin de correction probable. Sous 320 USD → extension possible vers 260 USD (support mensuel). Pour relancer la dynamique : dépasser 360 USD, puis 415 USD pour viser de nouveaux records.
Momentum court terme encore fragile, mais aucun signal de distribution.
Indicateurs Clés
- Croissance CA 2023–2027 : +25 % / an (tirée par l’IA et VMware)
- Marge EBITDA : 67 %
- Marge nette : 40 %
- FCF 2025 : 26,9 Md$ (+39 %)
- Backlog AI : 73 Md$ (livrables sur 18 mois)
- Backlog total : 162 Md$
- Objectif analystes moyen : 456 USD
- Objectif haut : 535 USD
- Dividende en hausse pour la 15e année consécutive (+10 %)
Atouts de Performance
- Domination IA : XPUs, TPUs, racks complets, networking Tomahawk 6 (102 Tb/s).
- Croissance explosive : AI semiconductors +74 % YoY, AI revenue Q1 2026 attendu +100 %.
- Backlog massif : 73 Md$ AI + 73 Md$ software (VMware).
- Marge exceptionnelle : 68 % EBITDA, 40 % net.
- Visibilité rare : commandes fermes sur 18 mois, hyperscalers verrouillés.
- VMware : croissance low double‑digit, marges 78 %, intégration terminée.
Performance : 3 mois : -10% | 1 an : 10% | 5 ans : +190% | 10 ans : 750%
Monthly depuis 2008
Weekly depuis 2022
Daily depuis mai 2025
Devra franchir un cp délicat vers 360 USD
Synthèse technique :
Consolidation dans un canal haussier long terme, avec support majeur à 320 USD et résistance progressive vers 360–415 USD. La structure reste constructive : correction ordonnée, pas de rupture du cycle primaire.
Monthly — Super‑cycle haussier, canal intact
Le titre évolue dans un canal haussier de plus de dix ans, avec un socle technique autour de 260–320 USD. La zone 415 USD correspond au haut de canal et à une zone naturelle de prise de profit. Tant que 320 USD tient en clôture mensuelle, le super‑cycle reste pleinement valide.
Weekly — Compression, support clé à 320 USD
En hebdomadaire, Broadcom consolide sous 360 USD, niveau pivot pour relancer la dynamique.
- Au‑dessus de 360 USD : reprise vers 400 → 415 USD.
- Sous 320 USD : extension possible vers 260 USD, sans invalider le cycle long terme.
La structure reste propre, sans signaux de distribution.
Daily — Momentum très positif
Le titre évolue entre :
- Support : 320 USD
- Résistance : 360 USD
Un franchissement de 360 USD serait le signal de reprise vers les sommets. Sous 320 USD, la correction s’étendrait vers 260 USD.
Commentaire Daily : Cours volatils au quotidien ; le titre doit impérativement dépasser 360 USD pour accompagner ce que montre le graphique.
Conclusion
Broadcom reste l’un des actifs les plus stratégiques du cycle IA : croissance explosive, marges hors normes, visibilité exceptionnelle et domination technologique.
La correction actuelle est technique, non structurelle.
Le support 320 USD est la clé du scénario.
Une valeur premium, parfaitement alignée avec l’esprit du LA‑25.
Analyse élaborée avec la collaboration de l’IA, sur les données fondamentales de ZoneBourse. (Abonnement ici).« ZoneBourse »