Cadence Design Systems : L’Infrastructure logicielle du silicium moderne
Le moteur logiciel de la conception des puces avancées.
« On ne conçoit pas une puce avancée sans Cadence.»
Cadence Design Systems occupe une position absolument centrale dans l’économie du silicium : l’entreprise fournit les outils logiciels indispensables à la conception, la vérification et l’optimisation des puces les plus avancées. Dans un monde où chaque wafer AI nécessite davantage de complexité, de couches, de simulation et de vérification, Cadence est devenue un fournisseur critique, au même titre que les fondeurs ou les fabricants d’équipements.
Son modèle — logiciel, récurrent, à marges très élevées — lui confère une visibilité exceptionnelle. L’adoption accélérée de l’IA, du HPC, des chiplets et des architectures hétérogènes renforce encore son rôle stratégique. Cadence est un actif de très haute qualité, structurellement positionné au cœur du cycle IA‑silicium.
Statut : Tendance haussière long terme, consolidation avancée, potentiel de reprise
Cadence évolue depuis 2008 dans l’une des tendances haussières les plus régulières du marché mondial, avec une pente annualisée supérieure à 30%. La consolidation en cours semble s’achever sur un support majeur à 290 USD, validé par un W ascendant. La résistance oblique et la zone 330 USD constituent le pivot clé : leur dépassement ouvrirait la voie vers les plus hauts historiques et 375 USD, puis de nouveaux records.
Structure de prix propre, volumes cohérents, dynamique long terme intacte.
Indicateurs Clés
- Croissance CA 2025 (est.) : +13,8%
- Croissance CA 2026 (est.) : +12,5%
- Marge EBITDA 2025 (est.) : ~48%
- Marge nette 2025 (est.) : ~20,6%
- ROE 2025 : ~38%
- FCF Yield 2026 : ~2,2%
- Endettement net : fortement négatif (trésorerie nette)
- Consensus : ACHETER (26 analystes)
- Objectif moyen : 382 USD (+17%)
- Statut LA‑25 : Pilier Tech / EDA & IP
Atouts de Performance
- Position critique dans la chaîne de valeur du silicium (EDA, IP, vérification)
- Modèle logiciel récurrent, marges parmi les plus élevées du secteur
- Visibilité exceptionnelle : croissance régulière, backlog solide
- Adoption accélérée des chiplets, du HPC et de l’IA générative
- ROE structurellement élevé (>35%)
- FCF massif et très prévisible
- Leadership technologique partagé uniquement avec Synopsys
- Trésorerie nette, bilan extrêmement sain
- Pricing power élevé, faible cyclicité relative
Performance : 3 mois : +0% | 1 an : +6% | 5 ans : +180% | 10 ans : 1580%
Monthly depuis 2008
Weekly depuis 2022
Daily depuis mai 2025
Le titre doit passer un cap important et délicat à 330 USD pour casser une oblique descendante
Synthèse technique :
Cadence reste inscrite dans un canal haussier exceptionnel depuis 2008 (+30%/an). La consolidation touche à sa fin sur le support majeur 290 USD. Un dépassement de 330 USD ouvrirait la voie vers 375 USD et de nouveaux records.
Monthly — Depuis 2008 : canal haussier exceptionnel (+30% annualisé)
Cadence évolue depuis plus de quinze ans dans un canal haussier d’une remarquable régularité, avec une pente annualisée proche de 30%. La consolidation récente reste contenue dans la partie médiane du canal, avec un support majeur à 290 USD. La structure long terme demeure intacte : tendance primaire haussière, volumes cohérents, dynamique structurelle préservée.
Weekly — W ascendant, support 290 USD, pivot 330 USD
La zone 290 USD a servi de base à un W ascendant propre, confirmant la présence d’acheteurs institutionnels. La résistance oblique descendante converge avec 330 USD, niveau pivot dont la cassure validerait la reprise du mouvement primaire. Les replis restent contenus, la structure intermédiaire est saine et constructive.
Daily — Compression sous résistance, préparation à extension
La volatilité se contracte sous la zone 330 USD, signe d’une préparation à un mouvement directionnel. Les acheteurs défendent systématiquement 310–290 USD, confirmant une demande forte et régulière. La structure reste propre tant que les prix évoluent au‑dessus de 290 USD, avec un potentiel d’extension vers 375 USD en cas de breakout.
Conclusion
Cadence Design Systems est l’un des actifs les plus stratégiques du cycle IA‑silicium : un leader mondial de l’EDA, un fournisseur indispensable à la conception des puces avancées, et une entreprise à marges très élevées, dotée d’une visibilité exceptionnelle. Sa combinaison unique de croissance régulière, de domination technologique et de modèle logiciel premium en fait un pilier naturel de LA‑25.
Analyse élaborée avec la collaboration de l’IA, sur les données fondamentales de ZoneBourse. (Abonnement ici).« ZoneBourse »