Eaton : le leader mondial de la gestion électrique
L’électrification et l’IA redéfinissent la demande en puissance — Eaton en capte le cœur.
« Avec les data centers la croissance cesse d’être cyclique pour devenir structurelle. »
Eaton s’impose comme un acteur central de l’électrification mondiale, avec un positionnement unique allant du réseau électrique jusqu’aux systèmes critiques des data centers. La société bénéficie d’une demande structurelle portée par l’IA, la modernisation des infrastructures, les utilities et l’aérospatial. Son portefeuille complet, renforcé par les acquisitions récentes (Fiberbond, Resilient Power, Boyd), lui permet d’augmenter son contenu par mégawatt et de capter une part croissante du cycle d’investissement lié aux data centers.
Malgré une valorisation exigeante, la trajectoire long terme reste solide : croissance régulière, marges élevées, backlog record et forte génération de cash. Eaton combine visibilité, discipline opérationnelle et exposition directe aux mégatendances électriques.
Statut : tendance long terme intacte, mais dynamique court terme encore fragile tant que 350 USD n’est pas repris.
Eaton reste dans une tendance haussière long terme, mais la dynamique court terme est neutre à fragile tant que le titre ne repasse pas au‑dessus de 350 USD. La structure technique reste saine : supports solides, volatilité contenue, absence de signaux de distribution. Le potentiel reste ouvert vers les sommets annuels si les niveaux clés sont franchis.
Momentum un peu erratique au quotidien.
Indicateurs Clés
- Croissance du chiffre d’affaires 2023–2027 : +8 à +10 % par an
- Marge opérationnelle (EBIT) : 20–21 %
- Marge nette : 15–17 %
- Conversion FCF : > 90 %
- Leverage attendu 2027 : < 0,5x EBITDA
- Objectif de cours moyen analystes : 396,8 USD
- Objectif haut : 562 USD
- Backlog électrique : 4× supérieur aux niveaux historiques
Atouts de Performance
- Exposition directe à l’IA et aux data centers (commandes +70 % YoY).
- Portefeuille complet : distribution, puissance, refroidissement, logiciels.
- Visibilité élevée : backlog record, croissance multi‑annuelle.
- Positionnement stratégique dans l’électrification mondiale et les utilities.
Performance : 3 mois : -7% | 1 an : 10% | 5 ans : +190% | 10 ans : 750%
Monthly depuis 2008
Weekly depuis 2022
Daily depuis mai 2025
Cours volatils au quotidien, doit déborder 350 USD
Synthèse technique :
Consolidation haussière au sein d’un canal long terme, avec support majeur autour de 250 USD et zone de résistance progressive vers 396–500 USD. Le titre reste dans une structure de fond constructive, avec des phases de respiration intermédiaires.
Monthly — Super‑cycle haussier, seuil 2 000 € à franchir
Le titre évolue dans un canal haussier de long terme, avec un socle technique autour de 250 USD. La zone 396–500 USD constitue une résistance graduelle, correspondant au haut de canal et à une zone de prise de profit naturelle. Tant que 250 USD tient en clôture mensuelle, la structure primaire reste haussière. Une consolidation prolongée sous 396–500 USD serait saine avant une éventuelle extension du cycle.
Weekly — Sortie de compression, structure propre
En hebdomadaire, le cours oscille dans un canal haussier avec des paliers intermédiaires autour de 310 USD et 397 USD. La zone 310–312 USD joue le rôle de support pivot de moyen terme. Un débordement durable de 397 USD ouvrirait la voie vers la zone 450–500 USD. À l’inverse, une rupture nette de 310–312 USD exposerait un retour vers 250 USD, sans remettre en cause le super‑cycle tant que ce seuil tient.
Daily — Momentum très positif
À court terme, le titre consolide entre le support 312 USD et la résistance 350–393 USD. La zone 310 USD est le premier niveau de défense pour les acheteurs tactiques. Un franchissement confirmé de 350 USD, puis 393 USD, validerait une reprise du momentum en direction des sommets hebdomadaires. Sous 310 USD, le risque est celui d’une correction plus profonde vers la borne basse du canal hebdomadaire.
Conclusion
Eaton combine exposition aux mégatendances, croissance durable, rentabilité élevée et visibilité exceptionnelle grâce à un backlog record. Sa position unique dans la chaîne de puissance des data centers et son portefeuille complet en font un acteur stratégique de l’électrification mondiale. Une valeur premium, cyclique mais structurante, parfaitement alignée avec l’esprit du LA‑25.
Analyse élaborée avec la collaboration de l’IA, sur les données fondamentales de ZoneBourse. (Abonnement ici).« ZoneBourse »