TSMC : le cœur battant du cycle IA et semi‑conducteurs
Le fournisseur critique de l’IA, entre leadership technologique et tension sur les capacités.
« TSMC n’est pas un acteur du cycle : c’est l’infrastructure même du cycle. »
TSMC occupe une position unique dans l’économie numérique : celle du fournisseur indispensable, au croisement de l’IA, du cloud, du HPC et de la mobilité avancée. Sa maîtrise des nœuds avancés (N3, N2, A16) et son avance opérationnelle en font l’acteur central du cycle IA, avec une visibilité exceptionnelle sur la demande des hyperscalers et des concepteurs de puces.
L’entreprise accélère son expansion mondiale (Taïwan, Arizona, Japon, Allemagne) pour absorber une demande structurellement supérieure à l’offre. Les révisions bénéficiaires sont massives, la visibilité est rare, et la trajectoire de croissance reste l’une des plus fortes du secteur. La valorisation est exigeante, mais soutenue par une dynamique fondamentale exceptionnelle et un rôle systémique dans la chaîne mondiale.
Statut : configuration très positive, mais proche d’une zone haute de canal LT.
TSMC évolue sous une résistance majeure à 351 USD, dont le franchissement ouvrirait un potentiel d’extension. Le support intermédiaire à 328 USD constitue une zone d’entrée plus rationnelle dans une logique de gestion du risque. La tendance de fond reste haussière, portée par la demande IA et les révisions bénéficiaires.
Indicateurs Clés
- Leader mondial des fonderies avancées
- 77 % du CA en technologies <7 nm
- Croissance 2026 attendue : ~30 %
- Marges : GM 63–65 %, OM 54–56 %
- CapEx 2026 : 52–56 Md USD
- ROE : haut 20 % visé à long terme
- Trésorerie nette très solide
Atouts de Performance
- Position systémique dans l’IA et le HPC
- Visibilité exceptionnelle sur la demande
- Révisions bénéficiaires massives
- Leadership technologique durable (N2, A16)
- Discipline de capacité et pricing stratégique
- Expansion géographique soutenue par les États
- Plateforme critique pour les hyperscalers
Perf : 3 mois : +12 % | 1 an : +65 % | 5 ans : +216 % | 10 ans : +1680 %
Monthly depuis intro juin 2019
Weekly depuis 2022
Daily depuis oct 2025
Sous 351 USD, zone de consolidation ; support attractif à 328 USD.
Synthèse technique au 26 janvier :
TSMC reste dans une tendance haussière de long terme, mais proche d’une zone de résistance majeure. Le support à 328 USD constitue un point d’appui rationnel. Le franchissement de 351 USD ouvrirait un mouvement d’extension vers la zone haute du canal LT.
Monthly — Super‑cycle haussier, canal intact
La dynamique de fond reste très solide, inscrite dans un canal haussier de long terme. Le titre se rapproche de la borne haute, ce qui limite le ratio rendement/risque immédiat. La structure reste néanmoins parfaitement constructive, soutenue par les fondamentaux et les révisions.
Weekly — Compression, support clé à 320 USD
Le titre bute sous 351 USD, résistance majeure. Une consolidation vers 328 USD serait saine et offrirait une zone d’entrée plus équilibrée.
Scénarios :
Haussier : franchissement 351 → extension vers 380–400 USD.
Neutre : range 328–351 USD.
Baissier : rupture 328 → retour 315 USD.
Daily — Momentum très positif
Momentum positif mais étiré. Le marché teste la zone haute sans catalyseur immédiat.
Niveaux : 351 (résistance) — 328 (support clé) — 315 (support secondaire).
Conclusion
TSMC est l’un des piliers structurels du cycle IA, avec une visibilité et une dynamique bénéficiaire rares. La tendance de fond est intacte, mais le titre évolue en zone haute. Une entrée progressive ou un repli vers 328 USD améliore le profil de risque. Le dossier demeure incontournable dans une logique long terme.
Analyse élaborée avec la collaboration de l’IA, sur les données fondamentales de ZoneBourse. (Abonnement ici).« ZoneBourse »